为什么 AMD 新的 1 万亿美元估值非常有意义

AMD（AMD）首席执行官李肃在2012年作为高管踏入大门时，差点将这家正在崩溃的芯片公司压垮。

自 2014 年接任首席执行官以来，苏凭借其标志性的谦逊和对科技的热爱，已将公司彻底转变为 Nvidia (NVDA) 的强劲竞争对手。她完成了多项重大交易，从收购 Xilinx 到与 Meta (META) 建立合作伙伴关系，Meta (META) 是一家社交媒体公司，未来将拥有该公司高达 10% 的股份。

尽管AMD的股价在苏的领导下飙升，但今年才是市场真正给予她应有的回报的一年。

AMD 市值周一首次突破 1 万亿美元大关，在科技股整体上涨的背景下，其股价上涨 9.9%。今年迄今为止，该股已上涨 185%，轻松超过竞争对手 Nvidia 22% 的涨幅。

这家芯片制造商今年屡获成功，提振了其股价。

AMD 本月早些时候第二季度的业绩全面超出了华尔街的预期，非 GAAP 收益达到创纪录的 1.66 美元，而市场普遍预期为 1.61 美元。总收入同比增长 50%，达到创纪录的 115 亿美元，超出分析师约 113.4 亿美元的预期。

该公司的数据中心部门推动了强劲的营收和利润表现。在对 EPYC 服务器 CPU 和 Instinct AI 加速器的强劲需求的推动下，收入同比增长了一倍多，达到 67 亿美元。

AMD预计，2026年下半年服务器CPU收入将同比增长80%，2027年将增长70%。随着人工智能图形处理单元（GPU）增长超过100%，数据中心收入预计在2027年将增长一倍以上。

AMD 还推出了新一代 AI 芯片，由 Instinct MI450 系列 GPU 和第六代 EPYC Venice CPU 提供支持。这些新芯片旨在为 AMD 的新型 Helios 机架级 AI 系统提供动力，该系统将 GPU、CPU、网络和软件整合到一个集成平台中，用于训练和运行大型 AI 模型。

该产品的发布还伴随着两项重要的新交易。

AMD 表示，微软 (MSFT) 将于 2026 年下半年在 Azure AI 服务上部署 Helios。

它还宣布与 Anthropic (ANTH.PVT) 建立重大合作关系，显着扩大其在人工智能基础设施市场挑战 Nvidia 的力度。

Anthropic 计划于 2027 年上半年在其 Helios 系统中部署高达 2 吉瓦的 Instinct MI450 GPU，随着时间的推移，这笔交易价值将达到数百亿美元。 AMD 还承诺向 Anthropic 投资高达 50 亿美元，这是该芯片制造商最大的战略投资之一。

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